平安银行2017年报分析
资产
资产配置从同业向贷款转移2~3个百分点。除存放中央银行款项约 10%以外，主要资产配置方向为贷款、投资类金融资产和同业资产。
投资
投资类占比 25%，其包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资和应收款项类投资，并以后两项为主。
3700多亿的应收款项类投资中，资管和信托约占3000亿，约占总资产规模的 9%。其投资的底层资产见下图中标注所示。
贷款
从贷款结构来看，对公和零售约 50:50, 从趋势来看，压缩对公贷款，加大零售贷款力度，住房按揭贷款增长约80%，汽车贷款增长约 37%， 新一贷、消费贷等增长 75%。
负债
负债以存款和债券以及同业负债为主。但2017年各家行揽储都比较困难。两个变化：一是向央行借款，MLF还是SLF？二是通过债券（同业存单？）来扩充负债。
约2万亿存款中，零售存款约占 17%。新增存款主要集中于总行，其他区域存款几乎都呈下降趋势。
资产质量
- 新生成不良
- 新生成不良贷款指两个年报会计时点之间新生成的不良贷款数量，其在贷款质量迁徙表中包括以下几部分之和。
- 本年度新发放贷款下迁为次级、可疑和损失三类余额；
- 以前年度正常类贷款下迁为后三类余额；
- 以前年度关注类贷款下迁为后三类余额；
- 本年度新发放贷款下迁为后三类后核销发生额；
- 本年度正常类贷款下迁为后三类后核销发生额；
- 本年度关注类贷款下迁为后三类后核销发生额。
一般银行股年报中不会披露新生成不良贷款额，可以通过 本年核销 + 不良贷款变化额 来近似估算新生成不良贷款。
2017年关注类贷款占比3.70%（2016年4.11%），不良贷款占比1.70%（2016年1.74%），两者合计5.4%。分产品来看，经营类贷款（个贷）不良率最高4.18%。对公贷款2.25%，分行业来看，采掘、制造、商业等行业不良率远远低于同业，资产质量反映不真实。
本金或利息逾期90天以上贷款占比 2.43%，重组贷款 1.57%，两者合计 4%。
利差
从不同资产负债项目的收益/成本率趋势来看，资产项利率2017年见底以来，四季度已经开始回升。与之相比，负债成本利率上升更快，导致存贷差、净利差和净息差均呈下降趋势，仍未见拐点。是否其他行也是如此，需要待其他银行年报出来后继续跟踪。
| 项目 | 2017 | 2016 | 2017Q4 | 2017Q3 |
|---|---|---|---|---|
| 贷款垫款 | 5.97 | 6.40 | 5.97 | 5.93 |
| 债券投资 | 3.54 | 3.33 | 3.70 | 3.58 |
| 票据贴现与同业 | 4.09 | 3.72 | 4.20 | 4.19 |
| 生息资产总计 | 4.75 | 4.73 | 4.80 | 4.77 |
| 存款 | 1.98 | 1.91 | 2.15 | 2.04 |
| 发行债券 | 4.28 | 3.32 | 4.62 | 4.50 |
| 其中同业存单 | 4.12 | 3.03 | 4.52 | 4.37 |
| 同业业务 | 3.34 | 2.30 | 3.44 | 3.36 |
| 计息负债总额 | 2.55 | 2.13 | 2.73 | 2.64 |
| 存贷差 | 3.99 | 4.49 | 3.82 | 3.89 |
| 净利差 | 2.20 | 2.60 | 2.07 | 2.13 |
| 净息差 | 2.37 | 2.75 | 2.27 | 2.32 |
从债券发行（4.28）与债券投资（3.54）收益/成本率来看，利率倒挂严重，74个基点。
所得税
2017年， 税率为 23.11%， 2016年为 24.51%。