本轮调整的底在哪里？

4月28日

本次操作中，最失败的就是银行B。面对预料之中的分级B新政，叠加金融监管强化，没有做好应对，而是在不断的下跌中变得麻木，越往后越被动。现在只能是等5.1新政之后看市场整体怎么走，在根据实际的走势来确定去留。

如果分级基金这个品种由于流动性下降，规模不断萎缩，可能就必须要考虑卖出了。反之，则安心等待市场定价的发现吧。

4月27日

今天，招商银行和双汇发展的一季报都出来了，亦喜亦忧！忧的是双汇发展营收和利润双双下降，特别是净利润下降约18%。明天不知道市场将会如何反应？

初步拟定的对策是：如果市场低开在1%以内，卖出2000股，如果低开太多，还是持有不动算了，作为打新底仓了。

招商银行一季报反映出来资产质量基本见底了，而且还有隐藏利润的迹象。继续持有不动。

4月25日

今天，出现了意料之中的反弹，但是反弹力度较弱，走势上前高后低，且绩优白马股走势出现了分红，白酒、家电板块逞强，2:00以后军工股崛起。银行股全天表现较为平稳，资金介入力度不大，成交量较昨天有所减少。银行B仍处于筑底阶段。

• 华域汽车

今天，华域汽车的一季报出来了，几个关键指标如下：营收同比7.14%，营业成本5.75%，要低于营收增长率，盈利基础转好，扣非净利润同比10.70%。

4月24日

本周延续上周的下跌趋势，而且呈现加速的态势。今天（4月24日）各大指数全线下挫，创业板均逼近前期低点。上证、深证以及中小板距离前期低点还有一定的距离。

• 创业板

前期的低点能不能守住？关系着大盘的整体走势是在3000 - 3300之间横盘调整呢？还是突破3000点继续向下寻底呢？

今天又有分级基金下折了，这次的倒霉蛋是传媒B级（150248），如果面临巨额赎回，基金将不得不大量抛售对应的股票，会对市场形成一定的冲击。幸运的是该基金规模不大（6个多亿）

但是还有一批分级基金也面临着下折线了（如下图）。创业板、互联网金融、国防、传媒等是重灾区。对此要高度警惕，避免踩雷。

对于持有的银行B，距离下折母基还需下跌24%才会导致下折，因此整体还是比较安全的。房地产B和银行股B距离下折还有15%和17%的空间。

本周是5.1分级基金新政前的最后一周，接下来分级基金会怎么走？仍然面临较多的不确定性。唯一确定的是参与的散户的数量肯定是少了，但是其对以持有银行股为标的的分级基金的价格有什么影响，可能并没有明确的答案。

• 双汇发展

双汇发展由于最近几年丧失了成长性，导致不变市场看好。交易非常不活跃，往往走势与市场整体走势相反，大盘走强或反弹时，双汇发展就表现弱势；如果大盘大幅跳水之时，它有表现得较为强势。基于这个特点，目前的操作策略为：如果大盘向下调整且双汇强势时，可以卖出部分仓位，等待双汇回落时再回补仓位。

农业部在其官方网站上发布了瘦肉型白条猪肉价格指数，并按日发布。根据该指数可以跟踪猪肉/生猪价格走势。

近期猪肉价格走势如下：

从猪肉价格指数走势可以看到，出厂价格从年初的24元降到了20元左右，降幅达到了20%。对于双汇发展而言，一季报可能有惊喜。生猪价格回落，对应的高、低温肉制品的成本降低。实际结果如何，还需要等一季报出来后进一步验证。