美盈森投资研究
@茅台03 主理的基金产品配置了美盈森。按照其投资风格来分析，这应该又是一个逆向投资，追求困境反转的标的。本文将尝试使用 @水晶苍蝇拍 在《公司价值分析案例与实践》中的分析框架对美盈森的投资价值进行分析。
公司基本情况及生意特性
- 按本人的投资标准来看，最大的缺陷是 ROE 太低了，这一项似乎就要将其淘汰
- 最大的亮点在于净利润增速，能否持续呢？如能，将是一个逆境反转的好标的。
基本情况
业务范围、业务结构、上下游及销售模式、股本结构与控制人、分红与增发情况
募资与分红
该公司自上市以来，共募集资金 亿元（IPO 11 亿元，定向增发 13.88 亿元）。共分红 8 次，累计分红 4.23 亿元。
生意特征
营收增幅、毛利率、三项费用率（销售费用率、管理费用率、财务费用率）、扣非净利润增幅、资产负债率、应收账款占比（营业收入）、净运营资本、固定资产占比（总资产）、净资产收益率、净利润率、总周转率、财务杠杆、总资产增长率、经营性现金流/净利润