银行股2017年半年报比较

从同业理财业务发展状况来看理财业务实质

同业理财业务被很多银行用来作为规避监管以及监管套利的工具，其底层资产和业务实质实际上就是信贷业务，通过同业和理财的伪装，实现了信贷规模、行业投向政策限制的规避，存款准备金和资本占用的降低，以及信用创造的滥用和经营杠杆的大幅提升。实质上提升了银行经营的风险敞口。

理财登记系统有所有银行发行的理财产品的登记信息。但是其登记信息与实际情况有较大的差异，那么如何来区分真理财和“以同业理财之名行信贷投放之实的”假理财呢？真实的理财业务的底层资产应该是债券、货币基金等有市场公开报价的标准化产品，其规模和收益应该受资本市场周期的影响。有的银行理财不受资本市场周期的影响，有的则与周期息息相关，真假理财是否也就不能区分了呢？

资产结构

银行	对公占比	贴现占比	零售占比1	按揭占比	信用卡占比
招商银行	47.57	4.35	48.08	22.82	12.89
平安银行	58.50	0.29	41.21	7.81	13.04
民生银行
兴业银行
中信银行	60	3.4	36.6	15.6	9.8
建设银行

读报小思

兴业银行2017年以来，相对同业存款增速较快。可能是其在同业业务利率大幅上升的不利情况下的自救行为，不一定是基本面方面的改变。要进一步观察其吸储成本的上升情况

资产质量

按业务条线来看

平安银行面向小微企业的经营性贷款不良率4.67%，招商银行小微企业贷款不良率1.43%。

按行业来看

• 不良率排前三的行业

银行名称	行业一	不良率	行业二	不良率	行业三	不良率
招商银行	采矿业	14.12	制造业	6.36	批发零售	4.30
平安银行	商业	6.66	制造业	3.80	农牧渔	2.76

按担保方式

1. 零售贷款包含住房按揭贷款、信用卡贷款等各种面向个人的贷款产品。 ↩