2018年度总结

整体收益

2018 年，全部账户（2 个普通账户，1 个信用账户)整体收益约为 -10%。其中 2 个普通账户收益 -8.39%，信用账户仅持有招商银行（全仓持有，依靠融资额度波段做 T，详见杠杆操作）。招商银行 1 月份大幅上涨，随后不断寻底，在 6 月份和 12 月份两次达到 24 元左右价位，全年跌幅在 10% 左右。因此，全部账户的收益约为 -9%，全年亏损约 13 万左右。

• 普通账户收益

• 融资账户

杠杆操作

2018 年，主要持仓基本保持稳定。大部分操作是通过融资账户来进行少量仓位做 T 操作。主要采用低吸高抛的正 T 模式，全年共操作 13 次，已完成 12 次，1 次为完成（目前还持有 1000 股未卖出，年末收盘价 25.20 元）。成功 10 次，失败 3 次，不计融资利息的净盈利 160 元。如果计入融资利息 4200 元，则产生亏损 4000 元左右。

从下表中可以看出，一次大的亏损抵消了多次成功交易的盈利。杠杆操作的关键在于不要在高位融资买入，不能被市场情绪冲昏了头脑，只有在绝对低位才能使用融资上杠杆。

另一方面，杠杆只能作为短期投机工具，长期持有高成本的杠杆往往是得不偿失。

买入时间	买入价格	卖出时间	卖出价格	数量	盈利/亏损金额1	备注
0207	33		25.20	1000	-7000	卖出价按年末收盘价计
0108	29.35	0109	29.75	1000	300
0209	29	0209	30.66	1000	1500
0208	31	0213	30.98	1000	-100
0305	30	0307	30.96	1000	860
0319	30	0320	31	1000	900
0323	30	0514	31.15	1000	1000
0327	28.75	0329	29.69	1000	850
0416	28.66	0427	29.30	1000	550
0524	29.25	0807	28	1000	-500	含权
0625	27.71	0807	27.76	1000	0	含权
08022	27.26	0803	27.6	1000	1000
0815	27.01	0827	28.01	1000	900

融资账户全年交割单数据分析结果如下：

• 成交金额约 80 万元

• 手续费 788 元

  全年基本上交易佣金按千分之一征收，年尾向券商申请后调整为万分之五。今后要记得该申请的优惠还是要主动争取，这也是真金白银！

• 印花税 385 元，印花税按单项千分之一征收

• 其他杂费 16 元

• 融资借入发生额 40 万元，偿还本金发生额 38 万元，偿还利息 4200 元。

  按 8.35% 的融资利率计算，日均融资余额为 5 万元。

2019 年，需要寻找更便宜的佣金和融资利率！

可转债投资

持股分析

对持有个股进行分析，自己持有的股票 2018 年都有下跌，但下跌幅度基本上都大幅低于指数跌幅。盈利来源主要在于新股的贡献：全年共打新中签 6 签，总盈利约 4 万元。其中长城军工盈利 1.6 万元、工业富联盈利 1.1 万元、成都银行盈利 0.9 万元、长沙银行盈利 0.4 万元、中信建投 0.6 万元、科顺股份 0.4 万元。

最大的亏损来源于中南建设（亏损 5 万元），分众传媒（亏损 2.7 万元）和首开股份（亏损 1.6 万元）。

股票名称	2018年涨幅	持仓盈亏	年末仓位	备注
招商银行	-10.33%
融创中国	-21.44%
中南建设	-12.18%
新城控股	-17.17%
首开股份	-16.82%
洋河股份	-16.44%
中国太保	-29.67%
中国平安	-18.78%
腾讯控股	-23.48%
分众传媒	-54.92%
双汇发展	-3.4%	持平		已清仓
平安银行	-28.37%	5%		已清仓
民生银行		6.3%		已清仓
上证指数	-24.59%
深证指数	-34.42%
创业板指数	-28.65%
中小板指数	-37.75%
上证50指数	-19.83%

表一：指数涨幅

1. 盈利亏损金额计算中已扣除手续费，按100元计。 ↩

2. 7月12日前买入，并且在7月12日后卖出的价格为除权后价格，2018年每股分红0.84元。 ↩